Венчурное финансирование инвестиционных проектов в России

Венчурный бизнес в переводе означает «рискованное начинание». Чаще всего объектом его финансирования являются только возникшие предпринимательские идеи. Иногда это могут быть и давно существующие на рынке организации.

• Суть и принцип работы венчурных фондов
• Где взять деньги на развитие бизнеса?
• Особенности управления венчурным бизнесом

Суть и принцип работы венчурных фондов

Венчурные проекты – это коммерциализация любой инновационной технологии путем рискованного финансирования.

Они включают в себя 4 ступени развития:

• Научно-исследовательские разработки
• Освоение инновационных проектов
• Поточное производство
• Послепродажное обслуживание

Венчурный фонд – инвестиционный актив, направленный на инновационные программы. Его ключевой задачей является привлечение денежных средств  инвесторов и направление их в потенциально высокодоходный бизнес.

Принцип работы заключается во вложении инвестиций в ценные бумаги или доли множества предприятий.

Около 80% проектов не приносят отдачи, но даже прибыль от оставшихся 20% может окупить все убытки.

Схему работы фонда можно изобразить следующим образом:

1. Участниками могут быть различные структуры: пенсионные фонды, банковские учреждение, частные лица. Вклады в проекты вносятся не только денежными средствами, а еще и комминтментами;
2. Венчурная организация тоже вносит часть денег;
3. Фонд вкладывает в среднем в 10 компаний. До 5 лет участвует в их развитии. Когда бизнес поставлен и приносит прибыль – фонд продает свои доли.

Основными составляющими успешного становления венчурного бизнеса являются:

• Инновационная политика государства
• Инвестиции в рост интеллектуального капитала
• Бизнесмены, готовые идти на риск
• Научно-технический прогресс
• Развитая система образования

+’Данный вид деятельности обладает рядом преимуществ:

• Увеличивается количество предприятий за счет оказания финансовой поддержки.
• Пока прибыль не будет достигнута, предприниматель не должен выплачивать проценты фонду.
• Вкладчики не только финансируют проект, но также передают свой опыт, осуществляют юридическую поддержку, консультируют в сложных ситуациях.
• Благодаря венчурному финансированию развиваются и внедряются в жизнь новейшие технологии.
• Повышается технический уровень предприятий.)

Недостатки венчурного бизнеса:

• Достаточно большие риски;
• Непрогнозируемый и долгий выход фирмы на удовлетворительный уровень прибыльности.)

Следовательно, венчурная деятельность выступает базой для построения новой экономики, которая определяет способность государства быть конкурентоспособным в технологической сфере на мировом уровне.

Где взять деньги на развитие бизнеса в России?

Страна с высоким уровнем коррупции не сможет быть эффективным прямым инвестором.

Особенно сейчас, в период кризиса, отношение к венчурному бизнесу в России неоднозначное. Практика таких фондов затрудняется множеством различных факторов. Главный – это недостаточный объем законов, которые стимулировали бы технологическое развитие в государстве.

Еще одной проблемой является сложность регистрации данного рода деятельности.

Поиск и избрание инвесторов очень ответственная и трудная задача. Нужно найти такого человека, который не только способен вложить финансовые средства, но и имеет вес и хорошие деловые связи в сфере бизнеса, может помочь в управлении предприятием в моменты кризиса. Ведь можно развестись с женой, а с вкладчиком нет.

+’Есть перечень рекомендаций по поиску венчурных инвесторов:

• Необходимо стараться содержать фирму на свои личные деньги, как можно дольше, привлекать чужие средства только тогда, когда это неизбежно;
• Если принято решение о привлечении инвестора, то нужно четко определить необходимую сумму и долю его участия в прибыли;
• Следует узнать как можно больше информации о конкретном вкладчике, взвесить все «за» и «против»;
• Важно составить очень четкий бизнес-план, реальные финансовые прогнозы, чтобы доказать успешность своего проекта в будущем;
• Не принимать сгоряча предложение вкладчика, а найти подходящего инвестора для конкретного вида деятельности. Желательно, чтобы у него был опыт работы с подобными сферами предпринимательства.)

5 главных методов поиска источника венчурных инвестиций:

1. Личные связи.
2. Профессиональные связи.
3. Компании, специализирующиеся на подборе инвестора.
4. Объединения бизнес-ангелов.
5. Интернет.

Особенности управления венчурным бизнесом

Венчурный бизнес – мощный стимулятор совершенствования методов управления предприятием, основой которого служит инновационность.

Особенностью данной сферы деятельности выступает инициативное участие вкладчика в развитии финансируемой им компании.

Принципы формирования инвестиционного портфеля

Чаще всего представитель венчурного фонда входит в директорат, что дает ему возможность разрабатывать стратегические рычаги давления. Он обучает фактических руководителей компании, дает им финансовые советы.

Существует 5 стадий развития финансируемых венчурами компаний:

1. Первоначальное развитие. Стадия возникновения идеи и выработка дальнейших технологий ведения проекта;
2. Начальная стадия. Характеризуется стартом организации производства. В этот период предприятие только начинает выходить на рынок;
3. Ранний рост. Начинается коммерческая реализация продукта, но прибыль пока не существенна;
4. Стадия расширения. Предприятию требуются деньги, чтобы вложить их в добавочное оборудование;
5. Выход. Реализовывается продажа пая вкладчика.

Ряд особенностей управления венчурными проектами:

• Вклад инвестиций в предприятие всегда сопряжен с издержками в получении информации, так как почти все компании находятся на начальной стадии развития. Только участвуя в сфере деятельности предприятия, венчурный капиталист получает более полное представление об его потенциале;
• Венчурный капитал – долгосрочное вложение. Инвестор может выйти из проекта на определенном витке его развития, в среднем этот срок составляет не менее 5 лет;
• Еще одна особенность – ограниченность возможностей вкладчика определять сумму финансирования, поскольку компания сама заявляет необходимую для ее развития ставку. Потом инвестор может корректировать свои вложения и уже совместно с предприятием доработать его бизнес-план.

В венчурном инвестировании всегда присутствует опасность потери. По сути, это возможное отклонение фактического дохода от запланированной прибыли, что может повлечь за собой значительные финансовые потери в будущем.

Риски делят на следующие виды:

• Риск упущенной выгоды
• Риск снижения прибыльности
• Риск прямых полных потерь)

Вероятность потери может быть обусловлена различными причинами. Это и состояние экономики, и тенденции развития рынка, и процессы, связанные непосредственно с данным проектом.

В число рисков, с которыми сталкивается венчурный вкладчик, также входят:

• Страновой

Такой риск включает в себя спектр экономических, политических, правовых и других факторов, связанных с конкретной страной. Опасность существует, если говорить о государстве с шатким экономическим положением.

• Региональный

Тесно связан со страновым риском. Зависит от неустойчивого состояния определенного отдельного региона.

• Отраслевой

Связан с изменением обстоятельств в конкретной отрасли. В его основе может лежать истощение ресурсов, изменение спроса, технологические проблемы.

+’Методы, направленные на минимизацию возможных рисков:

• Скрупулезный отбор инвестируемых проектов;
• Поэтапное финансирование, когда финансирование каждой стадии производится только после достижения хороших результатов на предшествующей фазе;
• Диверсификация;
• Опыт и знания предпринимателя.)

Основополагающая цель венчурного финансирования заключается в объединении денежных средств одних предпринимателей и интеллектуальных возможностей других, что в итоге дает хорошую прибыль обеим сторонам.