Принципы формирования инвестиционного портфеля

Что такое инвестиционный портфель и для чего он нужен? Многие слышали, но не все до конца понимают, о чем речь. Как правильно сформировать инвестиционный портфель? Каковы его основные типы и структура? Как оценить риски и ликвидность? Ответы на эти и другие вопросы читайте на нашем портале.

• Инвестиционный портфель
• Формируем инвестиционный фонд
• Основные принципы
• Виды инвестиционных портфелей
• Немного о структуре
• Оценка риска и доходности

Инвестиционный портфель – что это?

Различные финансовые инструменты, с помощью которых их владелец намеревается достичь определенной цели, называют инвестиционным портфелем. Он может состоять из активов (недвижимости, золота и прочего), акций и даже опционов. Вкладывая капитал в несколько направлений (используя несколько финансовых инструментов), человек формирует свой портфель инвестиций, тем самым минимально снижая риск потерь вложенных средств.

Для примера рассмотрим фондовую биржу. Купив на свободные деньги акции какой-то одной компании, есть большая доля вероятности остаться без планируемого дохода, несмотря на кажущуюся доходность покупки. Почему? От форса мажора никто не застрахован, да и кризис может преподнести немало сюрпризов.

Поэтому правильней акцентировать внимание на акциях нескольких компаний. Главное, чтоб они не относились к одной отрасли. Это и будет страховка от финансовых потерь.

С какой целью создается портфель инвестиций? На этот вопрос необходимо ответить до того, как приступать к его формированию. Вряд ли человек будет инвестировать капитал ради собственного интереса. Наверняка у него есть какой-то план или проект – приобретение недвижимости, расширение бизнеса и так далее. Предположим, есть цель накопить пенсионный капитал – позаботиться о грядущей старости. Здесь долгие объяснения не нужны. Средства нужны для того, чтоб после выхода на пенсию не ограничивать себя в расходах.

С чего начать? Формируем личный инвестиционный фонд

Из каких источников брать средства для инвестиций? Здесь не обойтись без личных накоплений. Важную роль играет грамотно составленный личный финансовый план. Для чего он нужен? Понять текущее положение дел (в финансовом отношении) и спланировать будущие цели. Суть в следующем: просуммировать ежемесячные доходы и расходы. Так сказать, составить семейный бюджет.

Если доходы (учитываются пассивные и активные) превышают расходы (баланс положительный), то «излишек» делится на три части:

• На благотворительность откладывается не более 20% (помощь тем, кто нуждается – детям, инвалидам).
• В резерв уходит около 40% (фонд на случай кризисных ситуаций – потеря работы и прочее).
• Личному инвестиционному фонду достается 40% – это возможность подобрать выгодные инструменты и обеспечить своей семье достойную жизнь.

Так выглядит разумный подход к формированию личного инвестиционного фонда с точки зрения специалистов. По сути, это деньги, которые не жалко потерять. В случае утраты, благосостояние семьи не пострадает.

Основные принципы формирования инвестиционного портфеля

Чем руководствуется любой инвестор, формирующий портфель инвестиций? Чего он желает?

Соображения достаточно просты и логичны:

• Безопасно вложить капитал – защитить инвестиции от каких-либо потрясений на инвестиционном рынке.
• Стабильно получать доход.
• Обеспечить ликвидность своих инвестиций – при необходимости быстро приобрести товар (работы, услуги) либо также быстро продать без убытка.

Ни один инвестиционный инструмент не может гарантировать обеспечение вышеперечисленных свойств. Необходим поиск компромиссного решения. К примеру, надежным бумагам присущ низкий уровень доходности, а для высокодоходных инвестиций характерен большой риск.

Поиск оптимального соотношения между двумя важными критериями – риском и доходностью, вот основная цель для тех, кто создает портфель инвестиций.

Инвестору нужно таким образом сформировать портфель, чтоб добиться максимального снижения рисков, но при этом максимально увеличить доход.

Если рассматривать «классику» жанра – малорискованный портфель, то принципы его формирования таковы:

• Консервативность – наличие разумного соотношения высоконадежных инструментов к тем, которые имеют повышенный риск. В этом случае потери покрываются доходом от надежных активов.
• Диверсификация – ее суть хорошо объясняется одной известной поговоркой о хранении яиц в разных корзинах.
• Достаточная ликвидность (описывалась выше).

При формировании портфеля формулируются цели, и учитывается их приоритетность (кто-то стремится регулярно получать дивиденды, кому-то важно повысить стоимость активов).

Важно просчитать уровень риска и величину минимальной прибыли. В этом аспекте опираются на анализ статистических данных.

Виды инвестиционных портфелей

Портфели инвесторов имеют множество классификаций. Все зависит от показателей сравнения.

Если отталкиваться от инвестиционных целей, то различают два вида портфелей:

• Портфель роста. В этом варианте преследуется одна цель – увеличить стоимость активов. Они состоят из ценных бумаг. Одни быстро растут в цене, стоимость других поднимается в долгосрочной перспективе. Отсюда и следующее деление: портфели с высоким и умеренным ростом. В первом случае присутствует большой риск.
• Портфель дохода. Он нужен для регулярного получения наличных средств. Портфель, приносящий постоянных доход, состоит из банковских депозитов, объектов недвижимости, облигаций. Портфель с рискованным доходом формируется из высокодоходных ценных бумаг.

По степени риска инвестиционные портфели бывают следующих типов:

• Агрессивными – высокая рискованность дает возможность резкому росту доходов, не исключается сверхприбыль. Характер активов спекулятивный.
• Сбалансированными – баланс рискованных и консервативных инструментов, где ликвидность, надежность, доходность находятся в идеальном сочетании.
• Консервативными – минимум риска при низком доходе. Безопасный вариант инвестиций.

Инвестор создает портфель под свои цели и возможности. Универсальные решения отсутствуют.

Немного о структуре инвестиционного портфеля

Когда сумма инвестиций невелика, можно особо не вникать в тонкости термина «инвестиционный портфель». Увеличение капитала, его рост, все равно заставит задуматься над вопросом снижения рисков. Тогда и потребуется диверсификация инвестиций. В этот период нужно серьезно задуматься над структурой портфеля.

Период рыночного роста – идеальное время для получения хороших доходов от высоко рискованных активов. Совсем иначе обстоят дела в «смутные времена» – в моменты кризиса. Доходные инструменты превращаются в убыточные, скорость потерь все время увеличивается. Предсказать кризис в той или иной сфере с большой точностью невозможно. Этот факт и должен учитываться при создании портфеля инвестиций.

Наличие консервативных инструментов гарантирует в «смутные времена» минимальный убыток. Однако нужен грамотный подход к структуре. Традиционный вариант предусматривает наличие рискованных и консервативных активов в определенном соотношении.

Инвестиционный портфель может быть структурирован следующим образом:

• 1-ый вариант. Облигации – 55%, акции – 34%, другое (депозиты, золото и так далее) – 11%.
• 2-ой вариант. Банковские вклады – 60%, ПИФы – 23%, брокерский счет – 17%.

Многое зависит от срока инвестирования. Для длительного периода приемлема агрессивная позиция (две трети капитала потратить на акции, остальное на облигации), для небольшого – консервативная (большая часть на депозитные вклады). Накапливая опыт, инвестор начинает понимать, как поступить лучше в каждой конкретной ситуации.

Оценка риска и доходности инвестиционного портфеля

Инвестиционная деятельность неразрывно связана с оценкой риска и доходности. В инвестиционном портфеле, как правило, присутствуют разные инструменты с разным уровнем дохода и различной степенью риска. Для этих целей необходимо использование многофакторного анализа, базирующегося на разного рода математических моделях. Можно воспользоваться специальным программным обеспечением. Хотя даже эти помощники не всегда учитывают все факторы риска.

Определение обоих параметров зависит от задач инвестора. Если создается агрессивный портфель, то большой доход будет зависеть от большого риска. Обычно в него входят акции молодых компаний с быстрыми темпами развития. Характерная черта консервативного портфеля – низкая доходность. Прибыль небольшая, но гарантированная низким риском.