Венчурное финансирование инвестиционных проектов в России

Венчурный бизнес в переводе означает «рискованное начинание». Чаще всего объектом его финансирования являются только возникшие предпринимательские идеи. Иногда это могут быть и давно существующие на рынке организации.



Суть и принцип работы венчурных фондов

Венчурные проекты – это коммерциализация любой инновационной технологии путем рискованного финансирования.

Они включают в себя 4 ступени развития:

  • Научно-исследовательские разработки
  • Освоение инновационных проектов
  • Поточное производство
  • Послепродажное обслуживание

Венчурный фонд – инвестиционный актив, направленный на инновационные программы. Его ключевой задачей является привлечение денежных средств  инвесторов и направление их в потенциально высокодоходный бизнес.

Принцип работы заключается во вложении инвестиций в ценные бумаги или доли множества предприятий.

Около 80% проектов не приносят отдачи, но даже прибыль от оставшихся 20% может окупить все убытки.

Схему работы фонда можно изобразить следующим образом:

  1. Участниками могут быть различные структуры: пенсионные фонды, банковские учреждение, частные лица. Вклады в проекты вносятся не только денежными средствами, а еще и комминтментами;
  2. Венчурная организация тоже вносит часть денег;
  3. Фонд вкладывает в среднем в 10 компаний. До 5 лет участвует в их развитии. Когда бизнес поставлен и приносит прибыль – фонд продает свои доли.

Основными составляющими успешного становления венчурного бизнеса являются:

  • Инновационная политика государства
  • Инвестиции в рост интеллектуального капитала
  • Бизнесмены, готовые идти на риск
  • Научно-технический прогресс
  • Развитая система образования
Данный вид деятельности обладает рядом преимуществ:
  • Увеличивается количество предприятий за счет оказания финансовой поддержки.
  • Пока прибыль не будет достигнута, предприниматель не должен выплачивать проценты фонду.
  • Вкладчики не только финансируют проект, но также передают свой опыт, осуществляют юридическую поддержку, консультируют в сложных ситуациях.
  • Благодаря венчурному финансированию развиваются и внедряются в жизнь новейшие технологии.
  • Повышается технический уровень предприятий.
Недостатки венчурного бизнеса:
  • Достаточно большие риски;
  • Непрогнозируемый и долгий выход фирмы на удовлетворительный уровень прибыльности.
Следовательно, венчурная деятельность выступает базой для построения новой экономики, которая определяет способность государства быть конкурентоспособным в технологической сфере на мировом уровне.

Где взять деньги на развитие бизнеса в России?

Страна с высоким уровнем коррупции не сможет быть эффективным прямым инвестором.

Особенно сейчас, в период кризиса, отношение к венчурному бизнесу в России неоднозначное. Практика таких фондов затрудняется множеством различных факторов. Главный – это недостаточный объем законов, которые стимулировали бы технологическое развитие в государстве.

Еще одной проблемой является сложность регистрации данного рода деятельности.

Поиск и избрание инвесторов — очень ответственная и трудная задача. Нужно найти такого человека, который не только способен вложить финансовые средства, но и имеет вес и хорошие деловые связи в сфере бизнеса, может помочь в управлении предприятием в моменты кризиса. Ведь можно развестись с женой, а с вкладчиком — нет.

Есть перечень рекомендаций по поиску венчурных инвесторов:
  • Необходимо стараться содержать фирму на свои личные деньги, как можно дольше, привлекать чужие средства только тогда, когда это неизбежно;
  • Если принято решение о привлечении инвестора, то нужно четко определить необходимую сумму и долю его участия в прибыли;
  • Следует узнать как можно больше информации о конкретном вкладчике, взвесить все «за» и «против»;
  • Важно составить очень четкий бизнес-план, реальные финансовые прогнозы, чтобы доказать успешность своего проекта в будущем;
  • Не принимать сгоряча предложение вкладчика, а найти подходящего инвестора для конкретного вида деятельности. Желательно, чтобы у него был опыт работы с подобными сферами предпринимательства.

5 главных методов поиска источника венчурных инвестиций:

    1. Личные связи.
    2. Профессиональные связи.
    3. Компании, специализирующиеся на подборе инвестора.
    4. Объединения бизнес-ангелов.
    5. Интернет.

Венчурные фонды

Особенности управления венчурным бизнесом

Венчурный бизнес – мощный стимулятор совершенствования методов управления предприятием, основой которого служит инновационность.

Особенностью данной сферы деятельности выступает инициативное участие вкладчика в развитии финансируемой им компании.

Принципы формирования инвестиционного портфеля

Чаще всего представитель венчурного фонда входит в директорат, что дает ему возможность разрабатывать стратегические рычаги давления. Он обучает фактических руководителей компании, дает им финансовые советы.

Существует 5 стадий развития финансируемых венчурами компаний:

  1. Первоначальное развитие. Стадия возникновения идеи и выработка дальнейших технологий ведения проекта;
  2. Начальная стадия. Характеризуется стартом организации производства. В этот период предприятие только начинает выходить на рынок;
  3. Ранний рост. Начинается коммерческая реализация продукта, но прибыль пока не существенна;
  4. Стадия расширения. Предприятию требуются деньги, чтобы вложить их в добавочное оборудование;
  5. Выход. Реализовывается продажа пая вкладчика.

Ряд особенностей управления венчурными проектами:

  • Вклад инвестиций в предприятие всегда сопряжен с издержками в получении информации, так как почти все компании находятся на начальной стадии развития. Только участвуя в сфере деятельности предприятия, венчурный капиталист получает более полное представление об его потенциале;
  • Венчурный капитал – долгосрочное вложение. Инвестор может выйти из проекта на определенном витке его развития, в среднем этот срок составляет не менее 5 лет;
  • Еще одна особенность – ограниченность возможностей вкладчика определять сумму финансирования, поскольку компания сама заявляет необходимую для ее развития ставку. Потом инвестор может корректировать свои вложения и уже совместно с предприятием доработать его бизнес-план.

В венчурном инвестировании всегда присутствует опасность потери. По сути, это возможное отклонение фактического дохода от запланированной прибыли, что может повлечь за собой значительные финансовые потери в будущем.

Риски делят на следующие виды:
  • Риск упущенной выгоды
  • Риск снижения прибыльности
  • Риск прямых полных потерь
Вероятность потери может быть обусловлена различными причинами. Это и состояние экономики, и тенденции развития рынка, и процессы, связанные непосредственно с данным проектом.

В число рисков, с которыми сталкивается венчурный вкладчик, также входят:

  • Страновой

Такой риск включает в себя спектр экономических, политических, правовых и других факторов, связанных с конкретной страной. Опасность существует, если говорить о государстве с шатким экономическим положением.

  • Региональный

Тесно связан со страновым риском. Зависит от неустойчивого состояния определенного отдельного региона.

  • Отраслевой

Связан с изменением обстоятельств в конкретной отрасли. В его основе может лежать истощение ресурсов, изменение спроса, технологические проблемы.

Методы, направленные на минимизацию возможных рисков:

  • Скрупулезный отбор инвестируемых проектов;
  • Поэтапное финансирование, когда финансирование каждой стадии производится только после достижения хороших результатов на предшествующей фазе;
  • Диверсификация;
  • Опыт и знания предпринимателя.

Основополагающая цель венчурного финансирования заключается в объединении денежных средств одних предпринимателей и интеллектуальных возможностей других, что в итоге дает хорошую прибыль обеим сторонам.