Принципы и правила маржинальной торговли на бирже

Маржинальной торговлей называют торговые операции (денежные или товарные), осуществляемые с помощью кредитного капитала, который инвестор получает от брокера под залог определенной суммы. Это и есть маржа, обеспечивающая кредит. Главное отличие маржинального кредитования от обычного заключается в размере получаемой суммы — она, как правило, значительно превосходит маржу, то есть величину залога.

Принцип работы маржинального кредитования

Принципы и правила маржинальной торговли на биржеМаржинальное кредитование — это своеобразный инструмент, позволяющий увеличивать доходность проводимых операций. Принцип его работы состоит в увеличениb финансового результата за счет применения финансовых «рычагов». Иными словами, доход от сделки, проводимой на заемные средства? может быть несравнимо выше, нежели доходность операции, в которой использовались исключительно личные средства трейдера.

Пропорция, выраженная соотношением между залогом и выделяемыми под него средствами, называется кредитным плечом (рычагом). Предположим, соотношение определяется как 1:100? либо та же величина просто указывается в процентах — 1 %. Эти цифры означают, что полученный трейдером капитал в 100 раз превышает обеспечение по залогу/ То есть ему для залога нужна сумма, соответствующая 1 % от всего объема предполагаемой сделки. При этом условии можно будет совершить торговую операцию.

Читайте также: 10 лучших российских брокеров бинарных опционов

Схема работы при маржинальной торговле

  1. Трейдер в ДЦ открывает счет для торгов. Далее его следует пополнить определенной суммой, которая станет маржой (залогом).
  2. При совершении трейдером операции дилинговый центр выделяет нужный объем финансов и операция проходит на средства ДЦ.
  3. Затем на клиентском счете происходит блокировка той части средств, которая равняется кредитному плечу и зависит от депозитной суммы. Оставшийся капитал идет на покрытие вероятных убытков.
  4. Если свободные средства закончились и, соответственно, нет капитала, покрывающего убытки, то позицию закрывают в принудительной форме. Такое действие получило название Margin.

После закрытия сделки весь ранее заблокированный капитал становится доступным.

Например, на счету 4 000 долларов, ДЦ дает рычаг 100:1 (1 %). Когда открывается сделка объемом 100 тысяч долларов, то на заемные средства покупается 100 тысяч долларов США; и сразу же блокируется на счете трейдера один процент от потраченной суммы. Таким образом, 1 000 долларов заблокирована, а 3 000 долларов могут быть использованы для покрытия убытков. И так — до тех пор, пока свободные средства не закончатся.

Правила маржинальной торговли

Принципы и правила маржинальной торговли на биржеПри торговле с применением маржи нужно открыть специальный маржинальный счет, Margin Account. Он несколько отличается от того, где используется только свой капитал. В процессе его открытия, согласно закону, брокер получает подпись трейдера. Счет маржинального типа может рассматриваться как часть соглашения с брокером на стандартный трейдерский счет или как отдельное соглашение. Размер минимального депозита для Margin Account обычно составляет 2 000 долларов США и более, это так называемая минимальная маржа, Minimum Margin.

Основные правила

  1. После осуществления продажи прежде всего покрывается долг перед брокерской компанией. Счет постоянно должен содержать сумму или эквивалент суммы, которая носит название Maintenance Margin и является своеобразной кредитной страховкой в случае уменьшения инвестиционной стоимости.
  2. Услуга кредитования всегда платная. Поэтому, кроме залогового обеспечения, также следует учитывать выплату процентов за пользование кредитным капиталом. Схема процентного начисления стандартна. Она зависит от размера заемной суммы и длительности периода при ее использовании.

Основные риски

Любая торговля предполагает риски.

Что относят к основным их видам?

  • Неверный прогноз относительно изменения котировок.
  • Неправильно выбранный предмет торговли (товар с низкой ликвидностью в совокупности с резким ценовым колебанием и высокой рыночной волатильностью приводит к быстрому обесцениванию).
  • Принципы и правила маржинальной торговли на биржеОшибочно выбранная обеспечительная структура на момент осуществления торговли маржинального вида (наличие значительной доли ценной бумаги в обеспечительной структуре при попытке ее продажи может существенно снизить цену и привести к потере ликвидности).
  • Неверно установленные нормы значений для уровней маржи в отношении исходного или для критического (если на рынке котировки подвергнутся серьезным колебаниям, то произойдет падение стоимости обеспечения до такого уровня, когда покрыть клиентский долг за счет залога будет невозможно).
  • Риск того, что оперативный контроль со стороны брокера за показателем маржи клиентов на какой-то конкретный момент будет выполняться некачественно.
  • Риск, связанный со своевременным пополнением клиентского счета, что необходимо для поддержки нужного маржинального уровня.
  • Отсутствие законов, регулирующих маржинальные торги, также относится к рискам.

Читайте также: Прибыльная торговля на Форексе – миф или реальность?

Чем же рискует заемщик, использующий маржинальный вид торговли? О чем брокеры, дающие маржинальные займы должны предупредить потенциального клиента?

  • Неправильное прогнозирование рыночного движения наносит значительно больший убыток, нежели обычная торговля с использованием собственного капитала.
  • Необходимость поддерживать фактическую маржу выше уровня критической влечет за собой продажу определенной доли активов. Это в свою очередь приводит к необходимости фиксировать убытки в отношении некоторых сделок и дополнительным тратам на выплату комиссионных.
  • Размер процентов за использование кредитных денег и начисленный подоходный налог за проведенные сделки (для физлиц) зачастую превышают полученные от операции доходы.