Когда стоит использовать кредитный дефолтный своп?

Одним из 4-х видов свопа является кредитный дефолтный своп или КДС, представляющий собой договоренность между стороной, подверженной риску, связанному с невозвратом долга, и стороной, предоставляющей защиту в виде протекции. Уплата премии продавцу ценной бумаги может быть разовой либо периодичной.

Все о дефолтном свопе

Покупатель свопа выплачивает продавцу премию за риск, связанный с невыплатой кредита. Продавец, именуемый эмитентом, при этом обязан выплатить кредит, выданный покупателем третьему лицу в случае возникновения дефолта с его стороны.

Таким образом, кредитор страхует себя от риска невозврата кредита либо средств по приобретенному долговому обязательству. Эмитент должен компенсировать долг с учетом процентов, начисленных вплоть до предполагаемой даты окончания договора.

При этом возможны два варианта возмещения:

  • Денежная форма

Первый способ предполагает, что покупатель получит разницу между номинальной и реальной стоимостью финансового инструмента.

  • Физическая доставка

Второй вариант предполагает получение покупателем выкупленного эмитентом актива. При этом продавец свопа берет на себя риски касаемо изменений цены этого актива.

Принцип работы кредитного дефолтного свопа

Использование свопов, применимо к банковской системе и прочим крупным кредитным организациям, позволяет выдавать займы без требования дополнительного страхования либо обеспечения, что в свою очередь делает их предложения более привлекательными, а значит — конкурентоспособными.

Кроме того, продавцом свопа могут являться различные крупные swap_analiz-300x184компании либо частные лица и для этого не потребуется создание оговоренного законодательством специального резерва. Благодаря этому, приобрести своп будет дешевле, чем полис.

Преимуществом стала возможность разграничить риск дефолта и возможность получать проценты по выданным займам.

Чем отличается дефолтный своп от страхования

Кредитный дериватив, схожий со страхованием, также применяется для хеджирования рисков, связанных с невыплатой по кредитам, все же имеет ряд значительных отличий:

  • Под своп подпадают любые возможные долговые обязательства, например, часть ипотечного займа, сделка на поставку товара и так далее.
  • Возможность продажи свопа в частном порядке, обусловленная его нерегулируемым статусом.
  • Возможность многократной перепродажи документа.
  • Стороны не обязательно должны иметь прямые отношения с объектом дериватива.
  • Продавец свопа не обязан являться владельцем активов, о коих идет речь в договоре.

Эти особенности позволяют использовать CDS в качестве спекулятивного инструмента.

Кредитный дефолтный своп в условиях кризиса

Популярность и рост спроса на свопы привел к возможности спекулировать на долговых обязательствах, что в итоге привело к возникновению глобального кризиса (финансового и экономического).

Однако здесь выяснилось, что свопы проявляют себя не слишком устойчиво в период кризисов. Таким образом, через год падения мировой экономики их объем снизился в 1,8 раз.