Чем живет рынок ценных бумаг в РФ?

Становление рынка ценных бумаг в России уходит в 1769-й год, когда в обращение ввелись первые бумажные деньги. С 1809 года был налажен выпуск государственных займов с фиксированным доходом в 6% годовых, а облигации были призваны покрыть хронический дефицит бюджета.

Активное развитие рынка ценных бумаг продолжалось около 150 лет до 1913 года. Затем был период затишья, когда с 1917 по 1922 год был установлен запрет на любые операции с ценными бумагами. После 1922 года государство стало выпускать различные виды займов, но с 1957 года они практически перестали использоваться.

Возрождение началось в 90-х годах. Именно тогда были созданы и сформированы важнейшие институты и составляющие рынка:

  • Системы контроля и регулирования.
  • Фондовые биржи.
  • Инвестиционные структуры.
  • Коммерческие банки.

В это время происходила массовая приватизация и акционирование многих государственных предприятий, поэтому отрасль стремительно развивалась.

Современный рынок ценных бумаг находится в состоянии определенного спада: налицо скудные объемы и низкая ликвидность, отсутствует адекватная фондовая политика и разумная система налогообложения, не развиты технологии торговли и материальная база.

Ценные бумаги на финансовых рынках – сущность и функции ценных бумаг

Сами по себе ценные бумаги (ЦБ) не являются деньгами или осязаемым товаром. Это документы, свидетельствующие об имущественных правах своего владельца на материальные ценности. Однако ценную бумагу можно обменять на соответствующие денежные средства или товар.

В рыночной экономике ЦБ обозначают такую форму капитала, при которой само имущество у его владельца физически отсутствует, но имеются исключительные права на него.

Понятие ценных бумаг включает в себя четыре главные сущности:

  1. Это документ, выражающий либо права собственника (например, для акций), либо отношение займа (например, для облигаций) владельца к эмитенту.
  2. Это задокументированное подтверждение инвестирования средств.
  3. Это актив, являющийся частью бухгалтерского баланса.
  4. Это источник дохода.

Владелец ценной бумаги может реализовать предоставленные ему права:

  • Удостоверить ЦБ – запросить соответствующую выписку из реестра собственников.
  • Осуществить ЦБ – участвовать в управлении и контроле деятельности предприятия.
  • Уступить ЦБ – продать, заложить, передать в дар и т.д.

Основная функция ценных бумаг – инвестирование, то есть 1343971201_1-300x246перераспределение финансовых средств внутри государства между отраслями экономики, людьми, организациями и другими странами.

Кроме этого, ЦБ предоставляют своим владельцам расширенные возможности, например — участие в жизнедеятельности эмитента, получение дохода и дополнительных привилегий в определенных ситуациях, право на возврат вложенных средств.

Свойства ценных бумаг – эмиссия и обращение ценных бумаг на финансовых рынках

Эмиссией называется процесс выпуска ЦБ и распределение их между инвесторами. Вся процедура протекает под контролем соответствующих государственных органов и комиссий.

Выпуск ценных бумаг осуществляет эмитент, который всегда преследует цель привлечь новые финансовые поступления: для облигаций – на условиях займа, а для акций – при увеличении размера уставного фонда (капитала).

Основные предпосылки для эмиссии:

  • Создание акционерного общества.
  • Изменение номинальной стоимости уже выпущенных ЦБ.
  • Выпуск бумаг с какими-либо иными свойствами.

Эмиссия ценных бумаг выводит документы на первичный рынок, когда происходит их изначальное распределение между первыми владельцами.

Дальнейшее обращение ведется уже на вторичном рынке. Этот процесс обусловлен переходом ЦБ от одного собственника к другому при заключении всевозможных сделок.

На вторичном рынке ценные бумаги в России могут передаваться новым владельцам организованным или неорганизованным способом. В первом варианте вся процедура выполняется в соответствии с правилами и нормами, во втором – не придерживаясь единого существующего порядка.

Самое удобное место для заключения сделок купли-продажи ЦБ – это биржи. Однако некоторая часть договоров заключается на внебиржевых рынках, иногда это происходит по причине того, что некоторые ЦБ не проходят листинг (процедуру включения в реестр фондовой биржи).

Как формируется рыночная цена на ценные бумаги – отличие номинальной и рыночной стоимости ценных бумаг

Ценные бумаги имеют два вида стоимости:

  • Номинальная.
  • Рыночная.

Номинальная стоимость ценных бумаг формируется в момент их первичного выпуска и отражает ровно ту сумму денег, которую можно получить при обмене или гашении ЦБ. Рыночная стоимость отражает ту цену, за какую можно продать или купить ЦБ в реальном времени. Эта стоимость является капитализацией имущественных прав.

Например, у акций номинальная и рыночная стоимости часто не совпадают. У прибыльного и успешного акционерного общества рыночная стоимость акций часто выше, а у убыточных предприятий ниже номинальной. Кроме того, эти показатели зависят от перспективности эмитента и от соотношения фактического спроса к предложению.

Классификация ценных бумаг по основным признакам

Существует несколько главных параметров ЦБ:

  • Форма выпуска – эмиссионные и неэмиссионные. Эмиссионные ЦБ бывают:документарными и бездокументарными.
  • Цель выпуска – инвестиционные и неинвестиционные.
  • Эмитент – государственный и частный.
  • Доход – доходные и бездоходные.
  • Номинальная стоимость – переменная и фиксированная.
  • Территориальная принадлежность – государственные и иностранные.
  • Срок обращения – срочные и бессрочные.
  • Порядок владения – именные, ордерные, на предъявителя.
  • Порядок передачи прав – по соглашению или по приказу владельца.
  • Способ обращения – рыночные и нерыночные.
  • Степень риска – безрисковые и рисковые.
  • Учет – регистрируемые государственными органами и нерегистрируемые.

Основные и производные ценные бумаги и их виды

Основные ЦБ выпускаются на базе имущественных прав. Например, на ресурсах, деньгах, товаре. Производные (деривативы) – возникают из-за колебания стоимости биржевого актива, который лежит в основе этой ЦБ. Опционы в свободном обращении, свопы и фьючерсные контракты – это все производные ценные бумаги.

Самые яркие представители основных ЦБ:

  • Акции – выпускаются эмиссионным способом и предоставляют владельцу право получать долю от прибыли эмитента (дивиденды).
  • Вексель – обязательство с оговоренным сроком обращения, зафиксированное в письменном виде и обязывающее эмитента произвести выплату определенной суммы владельцу ЦБ.ryinok-optsionov-300x228
  • Облигация – обязательство, по которому эмитент обязан выплатить инвестору долг и начисленные на него проценты.
  • Опцион – договор, регламентирующий права на покупку или продажу актива.
  • Депозитный сертификат – задокументированное подтверждение финансовой организации о принятии от вкладчика соответствующей суммы денег.
  • Чеки, варранты, коносаменты, закладные, трастовые сертификаты и т.д.

Федеральный закон о рынке ценных бумаг в России – что относится к ценным бумагам согласно российскому законодательству?

Рынок ценных бумаг в России выполняет важные экономические функции: изменяет формы собственности, перераспределяет капиталы и инвестиционные риски. Несмотря на неизбежное влияние кризиса, у этой сферы есть хорошие перспективы.

Главным инструментом развития является усовершенствование законодательной базы и привлечение максимального количества вкладчиков.

Федеральным законом от 22 апреля 1996 года N 39-ФЗ(и поправками от 2 июля 2013 г.) установлен следующий перечень ЦБ, обращающихся внутри государства:

  • Акции и чеки.
  • Предъявительские банковские сберкнижки.
  • Закладные.
  • Сертификаты.
  • Облигации.
  • Депозитарная расписка.
  • Инвестиционные паи.
  • Приватизационные ЦБ.
  • Коносаменты.
  • Опционы эмитента.
  • Простые и двойные складские свидетельства.
  • Векселя.

Этот закон регулирует все отношения, касающиеся эмиссии и последующего обращения ЦБ на территории государства.